巨头迎战大变局 ，软银清仓式减持阿里股份

　　就在3月底，阿里刚刚迎来重大利好消息。

　　阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇宣布，阿里将进行“创办24年来最重要的一次组织变革”，进行一拆六，且条件“成熟一个，上市一个”。

　　此举让资本市场很兴奋，菜鸟、阿里云、钉钉、盒马被认为有望加速冲击上市。高盛研报称组织改革有助于阿里巴巴估值修复

　　然而，阿里的IPO浪潮还未到，软银却先撤了。

　　01

　　孙正义及软银投资阿里的故事，是投资界的一大神话：6分钟交谈，投资20余年，怒赚3000倍。

　　1999年，阿里在杭州成立。同年，马老师经人介绍找到了来北京的孙正义。彼时阿里的A轮融资已经花得差不多了，急需融资。

　　据媒体报道，当孙正义问马云需要多少投资时，马老师的回答蜜友们可能很熟悉：“我不需要钱。但是如果你有兴趣的话，我可以给你介绍一下阿里巴巴。”

　　多年后，两人在不同场合提起这段经历，都称只谈了五六分钟左右，孙正义就决定要投资阿里。

　　天眼查显示，2000年，软银中国资本、斯道资本等5家机构参与了阿里的B轮融资，金额为2000万美元。2004年，软银中国资本、斯道资本等4家机构参与了阿里的C轮融资，金额为8200万美元。

　　图片来源|天眼查（特此感谢！）2016年，软银入股阿里后进行了首次减持，其所持有阿里的股权比例由32%下降至28%。

　　2022年8月，软银宣布，将通过结算预付远期合约的方式，减持阿里持仓，至多涉及约2.42亿股的阿里美国存托股份。

　　简单来说，这次结算涉及约减持阿里9%的股份，而软银能获得约合340亿美元。相比20多年前的投资，赚了3000倍左右。

　　02

　　不过软银的减持，主要还在于自身遇到了大问题。仅2022财年第一季度财报就巨亏3.16万亿日元（约合人民币1584亿元）。

　　此次软银再次减持，通过预付远期合约出售了价值约72亿美元(约合495亿元人民币)的阿里股票，其持有阿里的股权份额降至3.8%，几近清仓。

　　图片来源|FT（特此感谢！）软银的大手笔减持对阿里来说不太友好，当天其美股股价应声下跌，盘中跌幅一度超4%。目前，阿里还未发布2023财年报（2022年4月1日—2023年3月31日）。从此前发布的2022年12月止季度业绩来看，2022自然年阿里的营收为8,645.39亿元，不及京东1.05万亿元的总营收。

　　去年四季度，阿里的收入约为2477.56亿元（359.21亿美元），同比增长2%；经营利润350.31亿元（50.79亿美元），同比增长396%；净利润457.46亿元（66.33亿美元），同比增138%。

　　同期，其利润改善明显，主要得益于数字媒体及娱乐分部相关的商誉减值减少约224.27亿元。

　　03

　　2023年，注定是阿里发展史上充满变数和挑战的一年。

　　今年以来，电商巨头们又拉开了所谓的“百亿补贴”大战，喧嚣的背后是行业竞争白热化。

　　而长期被投资者抱怨估值偏低的阿里，频繁采取行动，力求书写新的财富故事。

　　4月11日，阿里首席执行官张勇在阿里云峰会上发布“通义千问”大语言模型，同时宣布未来阿里所有产品都将接入“通义千问”大模型，进行全面升级。

　　更让投资者们和市场感兴趣的是，前不久阿里宣布将进行大刀阔斧的组织变革。

　　这场被阿里称作“1+6+N”的组织变革，从集团顶层开刀。

　　简单理解更像是1拆6，以及拆N。即在阿里巴巴集团之下，设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等6大业务集团和多家业务公司。

　　这些拆分出去的集团及公司，将分别建立自家的董事会，实行公司董事会领导下的CEO（首席执行官）负责制。

　　据公告显示，阿里的6大业务及CEO分别为：

　　云智能集团，包括云、AI、钉钉等业务，由阿里集团董事长兼首席执行官张勇兼任CEO；

　　淘宝天猫商业集团，包括淘宝、天猫、陶特、淘菜菜、1688.com等业务，由阿里的11号员工戴珊（花名苏荃）担任CEO；

　　本地生活集团，包括高德、饿了么等业务，由俞永福担任CEO；

　　国际数字商业集团，包括 Lazada、速卖通、Trendyol、Daraz、Alibaba.com等业务，由蒋凡任CEO；

　　5、菜鸟集团，由万霖担任CEO；

　　6、大文娱集团，包括优酷、阿里影业等业务，由樊路远担任CEO。

　　除了淘宝天猫商业集团未来仍将继续由阿里集团全资拥有外，其他业务集团将有“独立融资并寻求独立上市的可能性”。

　　浦银国际的研报称，阿里此举有望推动估值修复。这也反映了市场普遍的期待。

　　阿里“分家式”的组织变革，虽说能直接改善组织整体应对市场变化的灵敏度，但也属于“刮骨疗伤式”的改革。

　　正如张勇所言：“市场是最好的试金石”，颠覆自我的组织变革，除了美好的前景，各业务板块也将接受市场暴风骤雨的洗礼。

　　而这种变化，似乎对于员工的职业生涯冲击来得更早一些。HR实名俱乐部统计阿里财报数据发现，2022年其累计减员19576人。

　　2023年，对于阿里而言是充满挑战的一年，能否华丽转身，我们拭目以待。

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