富安娜遭遇理财暴雷，2022年营利双降

发布时间：2023-04-24 21:01:44 【来源：钛媒体】

　　4月24日讯：富安娜（002327.SZ）发布2022年年报，公司实现营收30.8亿元，同比下降3.14%；归母净利润5.34亿元，同比下降2.2%；扣非后净利润为4.81亿元，同比下降6.72%。

　　总的来说，2022年，公司营利双降。富安娜对钛媒体APP表示，主要受宏观经济影响，人们消费欲望降低，导致营利双降，但公司的盈利状况相对稳健。

　　除了营利双降之外，公司还遭遇了一起理财暴雷事件，可谓风波频频。钛媒体APP发现，富安娜研发费用大幅度增加，研发人员数量却在减少，公司产品质量问题也频繁被消费者投诉。

　　毛利率因销售渠道不同差异显著

　　富安娜主要从事纺织家居、睡眠家居、生活类产品的研发、设计、生产及销售，旗下拥有原创“富安娜”、“VERSAI维莎”、“馨而乐”和“酷奇智”等自有品牌。

　　2022年，公司实现营收30.8亿元，同比下降3.14%。分产品来看，套件类和被芯类产品贡献营收最大，分别实现营收12.06亿元、12.02亿元，同比下降3.88%、2.47%；枕芯类、其他类产品占比不到15%，分别实现营收2.33亿元、4.38亿元，同比下降2.32%、3.32%。富安娜对此表示，2022年，中国实体门店消费和商品物流运输受宏观外部影响较大。

　　近年来，随着电商平台的不断壮大，越来越多的品牌开始将电商渠道作为其主要的销售渠道之一。在这个趋势下，富安娜也开始重视电商渠道的发展，电商渠道在其总营收中所占比例正在逐渐提高。2022年，富安娜电商渠道销售占总营收的比例已经超过40%。电商销售主要来源于第三方销售平台合作，其中天猫占比30%、京东占比35%、唯品会占比14%。

　　虽说电商渠道营收占比较大，但营收却在下滑。2022年电商营收为12.8亿元，同比下滑4.68%。另外，富安娜的门店扩张也不顺利。2022年年末，富安娜线下门店共有1470家，其中加盟店有999家，比去年减少56家；直营门店有471家，减少1家。

　　钛媒体APP发现，富安娜不同销售渠道和模式的毛利率差异较大，其中直营销售毛利率最高，而线上销售毛利率最低。具体来看，直营销售、加盟销售、线上销售的毛利率分别为66%、52%、46%，直营渠道的毛利率比线上高出20个百分点。富安娜对钛媒体APP表示，这是由于客单价不同所导致的，电商平台的产品以性价比为主，价格会比较亲民。

　　针对电商渠道销售，富安娜在年报中强调，2022年开始以净利润为考核。这意味着公司更加关注盈利能力的提高，而不仅仅是关注销售额的增长。

　　实际上，富安娜的毛利率在业内也属于较高水平。截至2022年三季度末，富安娜的毛利率为53.15%，高于同行罗莱生活、水星家纺的42.59%、38.25%。

　　研发投入增加，研发人员却在减少

　　为进一步研发新品及打磨产品力，富安娜在产品研发方面加大投入，导致研发费用增加。2022年，公司研发费用为1.1亿元，同比增加44.49%。2020年-2022年，富安娜的研发投入分别为7018万元、7600万元、1.1亿元，可见公司的研发费用逐年增长。

　　令人疑惑的是，虽然富安娜研发费用大幅度增加，但研发人员数却在减少。2022年，公司人员总数为4177人，相比2021年减少了438人，其中研发人员数量为243人，减少了49人，同比下降16.78%。

　　值得一提的是，公司仅有的3名硕士学历研发人员也于2022年“消失”。对此，公司对钛媒体APP表示，公司出于成本考量，进而优化核心人员团队。

　　纵观富安娜研发投入的项目，如高档真丝与胶原蛋白莫代尔混合材料制备技术的研发等，旨在提升产品技术含量，提高消费者的满意度。

　　年报数据显示，在天猫、京东、唯品会三个电商平台上均出现产品退货情况，其中唯品会的退货率最高，达到15%。富安娜向钛媒体APP解释，唯品会主要是过季产品，退货率高可能是与消费习惯、消费预期有关。